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    財經聚焦

    銀行同業業務新規范醞釀中 權限上收或為方向

    來源: 21世紀經濟報道 作者:史進峰、張爍 日期:2013-07-03

    度過六月半年末時點大考核的商業銀行終于可以緩口氣了。

    7月2日,Shibor全線回落,隔夜Shibor繼續下跌67個基點至3.786%,貨幣市場正向“錢荒”潮來臨前的利率水平回歸。

    不過,6月剛過去的流動性大測試僅是打擊監管套利、過度杠桿化的開始。

    上周末舉行的2013年陸家嘴金融論壇上,銀監會主席尚福林釋放了清晰的信號,他在談及當前流動性問題時支出,“一些商業銀行流動性管理和業務結構方面存在缺陷。”

    中央銀行和監管部門對6月份貨幣市場流動性緊張問題,態度是一致的:流動性總量并不短缺。正如周小川所言,此次此次貨幣市場利率的波動,其積極意義在于提示銀行,需要對自己的資產業務作出調整。

    6月28日,央行行長周小川接受媒體采訪時透露,6月中旬開始,銀行資產擴張的態勢已有適當回調。

    至于處于風口浪尖的商業銀行同業業務,尚福林透露,目前銀監會正研究有關同業業務的規范性文件。

    早在2012年,銀監會就要求商業銀行對不規范的同業代付等業務展開整改,只是金融機構同業業務推陳出新的速度遠超過監管圍追堵截的速度。去年商業銀行買入返售資產高達55.2%增速,暴露了同業業務高速膨脹背后所蘊含的資產負債結構和流動性風險。

    此前出爐的旨在規范銀行理財產品的8號文或許可為下一步同業業務監管提供某種方向性的指導。

    7月2日,多位地方監管機構的人士告訴記者,除了加強信息披露、流動性管理外,涉及同業業務的一些監管方向,業界內外已有一定共識,諸如將同業業務開展權限從分支機構手中上收至總行、規范或打擊商業銀行同業業務場外交易等。

    此外,2012年以來,伴隨著銀監會8號文、債市風波、錢荒等金融市場大地震,中國金融去杠桿化的邏輯正在顯現,監管機構收口表外業務、銀行理財、“影子銀行”等監管行動亦在悄然推動。

    近期一份銀監會相關部門下發的《關于地方政府融資平臺融資全口徑統計的通知》(銀監辦發【2013】175號文)顯示,銀監會決定對銀行業金融機構向地方政府融資平臺提供的貸款和非貸款融資進行全口徑統計,增加了“銀行理財資金投資平臺情況”的統計指標。

    陸家嘴金融論壇上,銀監會辦公廳副主任劉宏宇側面印證了上述說法。他透露,關于地方政府融資平臺負債問題,今年銀監會建立了一套除了貸款以外的包括企業債、中票、短期融資券、信托計劃、理財產品等在內的一個全口徑的負債統計制度。

    同業業務場外交易“裸泳”

    6月錢荒潮中,銀行同業業務擴張過快、期限錯配的問題充分暴露。

    一位股份制高層說,所謂同業業務,簡單地說,商業銀行主要通過銀行間市場或場外市場以較為便捷的方式和較低的成本借入其他行短期資金,再通過期限錯配投資于高利率的中長期資產甚至信托產品。

    “這種盈利模式在經濟金融環境穩定且央行持續向市場注入流動性的情況下,可以實現近似無風險的收益。但是,當宏觀金融環境、市場預期或央行態度發生逆轉時,此類批發性融資業務由于金額較大且波動性較強,必將增加流動性階段性緊張的概率。”上述人士說。

    過去幾年,同業業務不僅是銀行規模擴張的利器、有效的盈利手段,更是重要的資金來源。主要原因在于按當前的資本充足率計量規則,銀行同業業務屬低資本消耗業務,在資本監管趨嚴的環境下對銀行吸引力較大,因為可以借此繞開貸款規模限制和規避利率管制。

    據上述股份行高管透露,近年來,一些銀行(尤其是中型股份制銀行)的同業業務發展迅猛,占比大幅增加。五年前,中型股份制銀行同業負債占總負債的比例約為15%左右,而到2012年末,這一比例達到25%,最高者甚至達37%。

    據央行最新《中國金融穩定報告》,2012年銀行業金融機構同業資產和同業負債大幅增長,截至年末,銀行業金融機構存放同業10.06萬億元,同比增長26.35%,買入返售資產7.5萬億元,同比增長55.2%。同業資產占總資產比例達15.13%,比年初上升1.8個百分點。

    一位地方銀監局官員早在一年半前就高度關注銀行體系存款波動與同業拆借市場高度的正相關問題,在他看來,6月貨幣市場流動性考驗將過去幾年高速擴張的同業業務場外交易風險迅速曝光。

    所謂場外交易風險指的是,在負債考核之下,銀行往往通過同業存款,將保險、基金等一些異地資金吸收過來,這些資金帶有明顯的拆借性質,但在會計統計上往往被歸到同業存款項下,實質上其利率定價也并非按人民銀行規定的同業存款定價水平,而是隨行就市在Shibor利率的基礎上加點或降點執行,一句話,本質上是同業拆借資金,但表現為“場外交易”。

    該銀監局官員向記者分析,這次流動性考驗中,上述場外同業交易利率風險激增,“很多股份行地方分支機構虧得很厲害,即如果拿異地吸收同業存款資金的價格跟內部轉移定價相比,當地分行的利潤是虧損的。”

    “此次貨幣市場利率大漲過程中,同業業務市場利率風險、合規風險和期限錯配的流動性風險被充分曝光了。”上述監管人士認為。

    權限上收

    在中小銀行通過同業資產與同業負債雙邊擴張的方式人為做大總資產規模的過程中,銀行資金大量短借長用、期限錯配嚴重,杠桿效應不斷擴大所蘊含的流動性風險亦不斷增大。

    一旦貨幣政策收緊,將加速“去杠桿化”的進程,迫使銀行大量收縮同業業務和票據融資,市場的清償能力和流動性問題將面臨嚴峻考驗。

    正如上述股份行高管所言,商業銀行應對于利率高度敏感的同業業務審慎對待,以期限錯配支撐的資產業務必須加以總量限制,對于單純為擴大總資產規模而人為虛假沖高雙邊同業業務的行為,應堅決處罰。他認為,這無異于自掘墳墓。

    7月2日,一位國有大行地方分行人士告訴記者,監管缺乏明晰、統一的標準,而各銀行由于業務發展重點、業務風險偏好不同,選擇了不同的同業資產負債策略,其根源還在于機構內部制衡機制不同。

    “一些中小銀行采取了激進的策略,將本應設置在中后臺管理部門的利率定價權、資源配置權和風險控制權不加限制地下放。”上述大行人士點評。

    正如上述地方銀監局人士所觀察到的,興業、浦發、民生等中小銀行,在同業業務開展方面,分行擁有充分的靈活性,享有定價權、吸收資金的權利、自主開發產品的權利、產品研發的權利應該上收,“太靈活”以至于有的分支行,“往往講一個故事,包裝一下,產品就可以發了。”

    在上述監管人士看來,未來同業新規也應參照8號文精神,將同業業務授權權限應該上收至總行。

    尚福林在6月29日陸家嘴金融論壇上表示要健全金融監管協調機制,統一把握監管標準和尺度,努力解決跨領域、跨行業監管交叉、空白和重復問題,防止監管套利。

    理財產品納入平臺融資

    針對近期外界對中國經濟增長放緩和地方債務、房地產等風險的擔憂,尚福林用一系列客觀數據,來給市場提振信心。

    他透露,截至今年一季度末,地方政府融資平臺貸款余額9.59萬億元,不良貸款率0.14%,“這些地方政府債務基本屬于生產性負債,不是消費性負債,大都有對應的資產保障,總體風險是可控的”。

    外松內緊。針對地方政府融資平臺融資表外化趨勢,近期銀監會已經通過下發175號文的形式,將《地方政府融資平臺貸款統計表》更名為《地方政府融資平臺全口徑融資統計表》。值得關注的是,新增銀行理財資金投資平臺相關指標。

    即對銀行通過發行理財產品投資于融資平臺的余額進行統計,包括通過各種形式直接投資于融資平臺的余額,及通過購買信托公司信托計劃或證券、保險、基金、資產管理公司等金融機構的資產管理計劃間接投向融資平臺的投資余額。

    此前銀監會2013年10號文已經明確要求審慎持有融資平臺債券。各銀行應將購買持有融資平臺發行債券的審批權限上收至總行,并參照新增融資平臺貸款條件,制定相應的融資平臺債券管理制度,實行總行統一授信、全口徑監控和逐筆審批。各銀行不得為融資平臺發行債券提供擔保。

    此番再將銀行理財納入全口徑管理,監管機構嚴控表外業務膨脹之意明顯。

    21世紀經濟報道 史進峰;張爍

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