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    業界資訊

    壽險定價利改沖擊波:重疾險或降10%

    來源: 南方都市報 作者:南都記者 梁小嬋 日期:2013-07-25

    曾一度遭遇險企強烈反對的壽險預定利率市場化改革方案近日獲國務院通過。

    一位中資壽險高層人士昨日對南都記者表示,這是在保險業深化改革研討班上,保監會主席項俊波親口提及的消息,估計文件不久可下達。

    “人身壽險的預定利率由2 .5%的上限提至3 .5%。”中資壽企總精算師對南都記者表示。一外資壽企總精算師粗略計算了一下,若一款重疾險年繳費6000元,預定利率由2 .5%提高至3 .5%,則價格可能降低10%左右。

    兩位精算師對南都記者坦承,首次放開的是普通型人身險產品,僅占壽險整體保費規模的10%,年金、兩全保險受到沖擊最大,但其他險種受影響較小。險企目前都在“看看市場的反應再做打算”。

    文件將很快下達

    擱淺已久的壽險預定利率市場化改革,終于有了時間表。

    一位中資壽險負責人昨日對南都記者表示,在保險業深化改革研討班上,保監會主席項俊波的確提及國務院已通過人身險費率市場化方案,但并未在會上透露相關的細節。估計文件不久可下達。

    中資壽險負責人所提及的研討班7月21日至22日于北京舉行。據保監會官網信息顯示,保監會黨委全體班子成員和各部門負責人,面對面聽取保險機構主要負責人對于行業改革發展和保險監管工作的意見建議,來自京內外的120余家財產保險、人身保險和保險資產管理公司的代表參加了研討。

    上述中資壽險負責人表示,在提及壽險預定利率市場化獲通過后,項俊波亦提及“放開前端以及管好后端”的工作思路。所謂“放開前端”,即由險企自由制定預定利率,而“管好后端”,即是保監會對險企的償付能力、評估利率的進行監控。目前保監會的思路是,通過后端管理來影響前段,使保單利率不會太收偏而面臨償付能力的問題。但該位負責人亦表示,會上并未談及進一步的細節。

    某外資險企總精算師昨日對南都記者表示,保監會已多次公開或非公開提及壽險預定利率市場化,但“每次主題不變,提及的細節有所變化”。

    事實上,作為保險行業最重要的政策改革,壽險費率市場化與養老稅收遞延政策成為保監會今年推動的兩項重要政策。

    壽險費率市場化的醞釀早在2010年開始。某原保費規模排名在前20的壽險公司廣東副總經理曾對南都記者表示,當時保監會下發了放開傳統人身險預定利率的征求意見稿,但此后并無下文,部分保險公司激烈反對。在2010年遭遇擱淺后,新任保監會主席項俊波曾多次表示,2.5%的壽險預定收益率已經持續了十幾年,嚴重抑制了保險需求,不符合市場發展的需要。到今年3月,保監會在壽險公司內部下發《關于開展人身保險費率政策改革試點的意見》及具體實施辦法等文件。

    年金與兩全保險受影響最大

    在細節尚未出爐時,壽險費率市場化對保險公司的影響早已被業內熱議。“保險公司一直在進行費率市場化的風險測試。”兩位總精算師告知南都記者。

    “人身壽險的預定利率由2.5%的上限提至3.5%。”中資壽企總精算師對南都記者表示,此前曾提及這樣的幅度。

    據保監會2010年征求意見稿顯示,保險公司在1999年6月10日及以前簽發的傳統人身保險保單法定最高評估利率為7.5%,1999年6月10日以后簽發的傳統人身保險保單法定最高評估利率為3.5%。分紅保險的預定利率、萬能保險的最低保證利率不得高于年復利2.5%。

    傳統人身保險是指簽發保單時保險費和保單利益確定的人身保險。根據此次保監會的指導方針,首次放開的是普通型人身險產品。據上述兩位總精算師的保守估算,目前人身險傳統保險產品保費規模在保險市場僅占10%。

    上述中資壽險總精算師對南都記者表示,若考慮產品利率因素的差異情況,目前傳統壽險產品中,年金、兩全保險受到的影響會最大,而保障型(死亡險、單純的重疾險)的影響相對較小,對短期意外險幾乎沒影響。假若費率市場化政策推廣至所有的保險產品,外資壽險總精算師認為,投連險產品與投資收益掛鉤,并不受影響;而分紅險方面,當前險企提供的基準利率以及分紅,已超過2.5%的利率上限,受影響程度較小。

    事實上,該外資壽企精算師粗略計算了一下,若一款重疾險年繳費6000元,預定利率由2.5%提高至3.5%,則價格可能降低10%左右。

    該外資險企總精算師對南都記者透露,盡管放開人身預定利率對保險公司的影響預期并不大,但亦有部分壽企擔心“若某些壽企償付能力充足,大幅提高預定利率,從而降低保單價格,對整個壽險市場造成不良的影響”。

    黑龍江保監局亦在此前的文章中提及了存在的風險,“預定利率是壽險產品的定價依據,實行變動的預定利率,產品價格必然相應變動。這就使消費者處于被動地位,很可能因此導致退保甚至信任危機,從而引發流動性風險。同時,由于保險公司掌握的風險基礎數據不足,保險產品創新又使得險種責任范圍發生變化,加上一些不可控的經濟和法律變化因素,造成保險公司厘定的費率與實際損失率發生較大的偏差,加劇定價風險。”

    險企擔心不良競爭

    那么,人身險費率市場化政策對險企的影響有多大?

    多家壽企業務負責人均表示,目前部分險企早已在做一些準備,進行相關產品設計的研討,但目前依然在等待細節落地。“主要是看最后的政策”,據上述中資壽險總精算師透露,目前已在測算對產品的影響,但尚無結論。

    在產品定價過程中,會考慮一般精算方法的未來法。據上述中資精算師表示,考慮未來的所有支出,以及所有的責任等進行的貼現,等于保費的現值。也就是說,預定利率是保險公司給投保人提供的一個收益率。

    據業內人士透露,從精算角度來看,影響普通人身險利潤的最大因素是死差,而非利差部分。但對于其他險種而言,利差顯然對險企的業務起到重要作用。

    民生保險總精算師印文建日前接受南都記者采訪時提及,對于保險公司而言,“利率往上走之后,對于險企而言可調控的利潤范圍更小,不排除出現虧損的可能性。”他還指出,“費率市場化,保險公司要謹慎對待。”

    上述中資壽險總精算師亦表示,“給了較高的預定利率后,那么保險公司的保費將降低,并影響保險公司的利差。”而由于單個產品的利潤降低后,險企只能依靠薄利多銷來保住利潤。若險企均提高預定利率,激烈的市場競爭將進一步腐蝕掉險企的利差。“一旦有壽企的償付能力和準備金充足,若大幅提高預定利率,整個壽險市場或將陷入混亂的競爭。”

    與此同時,兩家成立不久的壽企則表示,改革新公司的影響不大。但對老牌壽險如中國人壽、中國平安)等而言,因傳統人身險的存續業務量較大,若提高預定利率,可能會面臨投保人退保的境遇。

    不過,上述多位人士均表示,目前形勢下險企都在考慮到放開管制可能對市場造成的波動和影響,“看看市場的反應再做打算”。

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