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    業界資訊

    壽險費率市場化或由中型險企破冰

    來源: 第一財經日報 作者:楊芮 日期:2013-08-07

    壽險費率市場化終以普通型人身保險先行為始。從征求意見稿時的“預定利率放開”,到正式文件的“一個放開、三個調整”,保險公司將面臨挑戰和機遇并存的局面“承壓”前行。

    有小型保險公司高管向《第一財經日報》稱,此次改革對大型保險公司和中小型保險公司影響各異,大型保險公司將面臨更多發展機遇,中小型保險公司的投資能力則面臨挑戰。

    另有業內資深分析師表示,此次改革“極有可能由中型保險公司破冰”。

    “一個放開”主要是指放開普通型人身保險預定利率上限從2.5%上調至3.5%。“三個調整”分別為:對養老年金等業務實行差別化準備金評估利率,最高可以達到4.025%;取消營銷員直接傭金率上限,由保險公司自主確定;適當降低長期人身險業務中風險保額相關的最低資本要求。

    中小公司先面臨“挑戰”

    根據保監會公布的普通型人身保險費率政策改革政策,普通壽險定價利率完全放開,由保險公司自行決定。但為避免惡性競爭,對產品報備方式有所規定:定價利率不超過評估利率的產品,正常報送備案即可;對于定價利率超過評估利率的產品,需要遵循一事一報,且需要保監會審批。目前公布的評估利率是3.5%。

    定價利率放開對各險企影響不同。據上述某小型保險公司高管分析,價格下降很有可能由中小險企開始,因為定價利率放開必然會加劇市場競爭。小公司業務規模相對較小,即便部分產品降價,對盈利影響也較小,但由此可形成局部的競爭優勢,不過其相應的投資能力也將受到挑戰。

    他還告訴本報,定價利率放開對行業整體是一個進步和利好,而大公司在其中機會更多。大公司具有隊伍、渠道、品牌和規模的優勢,在目前的市場競爭中已經處于有利地位。雖然可能面臨跟進決策、退保、盈利下降等問題,但大公司相對有更多的傳統險客戶積累,在未來擴大的市場中仍存在競爭優勢。

    一名壽險公司高管表示,傳統險目前主要集中在個險渠道,未來這種格局不會有太大改變。大公司經過長期的經營沉淀,在品牌、管理、投資、產品研發等方面均具有中小公司不可比擬的優勢,抗風險的能力強。因此,大公司未必會受到過多負面影響。而中小壽險公司可以利用這次機會,提升傳統險業務占比,優化業務結構。

    另據上述分析師稱,短期內現有的市場格局不會因為費率市場化改革而發生變化,而大型保險公司和小型保險公司都不大可能會成為首吃螃蟹者,最有可能先推出新產品的是規模適中、承壓能力相對較強的中型險企。

    傭金支付上限提高

    在壽險費率市場化改革的“三個調整”中,保監會將放手由公司自主確定傭金水平,直接傭金占年度保費的比例以所售產品定價時的附加費用率為上限,將給予一線銷售人員更大支持和公司自主決策權。

    上述分析師稱,行業按照新單計算,大概20%的比例是首年傭金,同時保險公司還有續期傭金的問題存在,另外就是保險附加費用率,這包括傭金和管理費,我國一直存在傭金低而管理費用高的狀況。

    長江證券研報表示,與國外對比,我國傭金和管理費用存在明顯的倒掛。管理費用較高會降低代理人傭金費用,抑制代理人展業的積極性。

    上述分析師還表示,提高代理人傭金支付上限與一些大型壽險公司一直以來的改革和呼吁方向也是一致的。在費率市場化的大背景下,雖然短期內產品降價可能性不大,但長期趨勢是產品價格下降,若每單保額提升不上去,業務員的收入就會下降。雖然傭金率沒有下降,但因為整體的保額總量是有下降的,在此情況下給保險公司更多的自主權則可實現最優的激勵和銷售效果。

    長江證券研報稱,雖然傭金作為直接激勵,比重提高有明顯的刺激作用,但是從代理人的基本架構來看,形成完整有效的晉升、增員體系也至關重要,因此需要合理分配傭金費用率及管理費用率,優化費用結構從而達到最優的激勵效果和銷售效果。

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